用戶名密碼
2019年09月19日 星期四
搜索
投資者教育
買新基等于打新股?選擇時容易陷入的三大誤區
來源:興全基金



買新基等于打新股?選擇時容易陷入的三大誤區



  股市裏有一句行話叫“打新股”,稍有經驗的股民都知道,在A股打新幾乎是個穩賺不賠的生意。


  很多基民以爲新基金也類似,買到就是賺到。實際上,基金賺錢邏輯是不一樣的,並不能像打新股那樣“閉著眼睛買”,需要好好挑選。由于新基金沒有曆史業績,所以重點其實是挑選基金經理和基金公司。


  在這一點上,新手們很容易陷入以下三種誤區。


  誤區一:“看基金經理的曆史業績就好”


  比如,假設現在股市平均收益率是-20%,債市收益率平均+8%。一個股票基金收益率-5%和一個債券基金收益率5%的基金管理人,哪個算優秀?答案是這位股票基金管理人,因爲他明顯跑贏對標的市場。


  實際上,每只基金都有一個業績比較基准,就像“及格線”一樣,是基金公司給該基金設定的一個預期目標。基金最終業績和業績基准之間的差異,通常叫它超額回報。超額回報的大小,就可以很好地反映基金管理人的管理能力。


  誤區二:“只挑擅長進攻的基金經理”


  基金業績的波動性會極大地影響最終的真實收益。


  簡單算下會發現,假如一個産品淨值跌了10%後又上漲10%,最終資産是原來的99%;假如跌了50%又漲回來50%,最終資産只剩原來的75%。即淨值跌得越深,需要更高的漲幅來彌補。


  所以,專業度較強的機構投資者在選擇基金經理時,會很關注他曆史産品的“最大回撤率”,簡單來說,就是買入産品後可能出現的最糟糕的情況。優秀的基金經理不是收益漲得最快,而是能在盡可能小的回撤基礎上能獲得高收益的管理人。


  錯誤三:“選基金公司,喜歡短期爆發的。”


  除了基金經理,基金公司的平台作用也不可忽視。投研團隊的實力、公司整體投資理念、考核機制等,都會影響到一只基金的最終表現。所以,那些旗下産品普遍表現優異的基金管理人,確實具有更大吸引力。但我們在選擇過程中,往往陷入“短期陷阱”,對于近一個月或近一個季度産品業績突然爆發的基金公司,予以過多的厚望。


  實際上,行情會更叠,熱點會輪動,誰都可能一時押中寶,如果你追逐一個短期的業績冠軍,很可能趕上市場風格變化,業績立刻大大滑坡。只有長期穩定的好業績才能證明投資的實力。以股票投資回報爲例,在近三年、近五年、近七年、近十年排名前十的公司名單裏,能出現超過三次的只有4家,四次都上榜的就只有 1家。“短期冠軍”常有,而且經常在變,真正的“長跑選手”卻不多,需要精心挑選。




2019年6月10日

政府網站 中國證監會 | 上海證監局 | 上海金融辦 | 上海社團局

自律組織 中國證券投資基金業協會 | 上海市證券同業公會 | 上海市期貨同業公會 | 上海市銀行同業公會 | 上海市保險同業公會

財經網站 東方財富網 | 和訊 | 金融界 | 證券之星 | 中金在線 | 中國證券網 | 第一財經 | 財經 | 華爾街日報

版權所有 上海市基金同業公會 滬ICP證:滬ICP備05006054號-14