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2019年09月19日 星期四
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海外資管動態第十五期:ESMA准備好貨幣市場基金的壓力測試、FCA禁止養老金依附性收費、摩根士丹利推出ESG投資工具
來源:公會秘書處



海外資管動態第十五期:ESMA准備好貨幣市場基金的壓力測試、FCA禁止


養老金依附性收費、摩根士丹利推出ESG投資工具


監管動態


(1)ESMA准備好貨幣市場基金的壓力測試要求


  ESMA官網7月19日消息,爲確保貨幣市場基金(MMF)管理規定的適用性,歐洲證券和市場管理局(ESMA)發布了關于貨幣市場基金壓力測試和向國家主管當局(NCAs)報告貨幣市場基金這兩套指導方針。


  ESMA主席Steven Maijoor指出,任何影響貨幣市場基金的因素都可能影響金融穩定性,壓力測試是評估和減輕潛在穩定性風險的重要工具。本次指導方針將確保在整個歐洲的貨幣市場基金行業采用相同水平的壓力測試,使投資者能夠從不同國家的類似保障措施中受益。


  本次壓力測試指導方針包括以下方面:


  1、流動性水平;

  2、信貸和利率風險;

  3、贖回等級;

  4、擴大/縮小與投資組合證券利率挂鈎的指數之間的利差;

  5、宏觀經濟沖擊;


(2)FCA禁止在新的養老金咨詢規則中收取依附性費用


  Financial Reporter 7月30日消息,FCA發布了一項禁止對養老金轉移建議收取依附性費用的禁令,這一禁令將有助于“保護客戶免受利益沖突的影響,屆時財務顧問只有在轉移成功時才能獲得報酬。


  FCA表示已經仔細考慮了該禁令的影響,包括如何爲那些將從養老金轉移中受益的消費者群體提供咨詢。同時,FCA也在尋找解決利益沖突的辦法,FCA已提議,顧問必須證明他們所推薦的任何計劃比消費者的職場養老金計劃更合適的原因。


  除了解決依附性費用問題,FCA還在咨詢其他措施,以改變顧問管理和提供養老金轉移建議的方式。此外,FCA發現許多消費者並沒有參與養老金決策,也不清楚他們正在支付的費用。而且,産品和收費往往過于複雜,難以比較,導致缺乏價格競爭。


  因此,FCA概述了一系列保護消費者的潛在措施,要求供應商提供一個或多個投資解決方案,降低收費的複雜性,提高透明度,以便消費者更好地了解收費對他們個人儲蓄的影響。


行業動態


(1)摩根士丹利推出ESG投資工具


  Barrons 7月31日消息,據《華爾街日報》報道,Wirehouse推出了一個名爲Impact Quotient的平台,而摩根士丹利希望借助該平台來幫助對ESG投資感興趣的客戶衡量其投資組合的環境和社會影響。


  利用這一工具,摩根士丹利的顧問可以精確地指出客戶可以發揮作用的100多個領域。Impact Quotient還幫助他們確定客戶當前的投資與其環境和社會的匹配度,然後建議可以幫助他們實現目標的産品。


  《華爾街日報》指出,摩根士丹利並不是唯一一家增加工具幫助客戶評估投資影響的金融服務公司。道富環球投資管理公司(State Street Global Advisors)從4月份開始應用ESG評分系統,而美國銀行(Bank of America)旗下的在線經紀公司Merrill Edge則在年初推出了新的ESG工具。


(2)ETF透視:養老基金參與ETF正不斷發展


  ETF Stream 7月29日消息,ETF市場的演變程度正在改變人們對ETF産品的看法,從養老基金的接受程度就能證明這一點。根據CREATE Research的調查,養老基金對ETF的使用上升至26%,並且養老基金經理對ETF的敞口將會增加。


  麻雀資本(Sparrows Capital)的馬克•諾斯韋(Mark Northway)指出,對于使用ETF的養老基金來說,仍有一定的優勢,尤其是印花稅方面。並且他補充說,道富的團隊將向投資者提供一份有關其SPDR ETF的交易前流動性報告,分析當前的市場定價和流動性深度,同時比較各種可用執行方法的吸引力。


  貝萊德(BlackRock)英國資産所有者主管兼董事阿米特•布罕布拉(Armit Bhambra)表示,ETF市場的增長以及目前市場的規模也在改變人們的看法,與其它基金結構相比,ETF的場內交易可以顯著降低交易成本。


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